Opcje wywiadu Expert Frederic Ruffy w sprawie manipulacji i rynku opcji. Często, zwłaszcza w sekcji komentarzy artykułów w takich miejscach jak Seeking Alpha i na tablicach czasowych, inwestorzy odnoszą się do rynku opcji jako zaostrzony Wielu uważa, że klienci na rynku i zabezpieczenia menedżerowie funduszy często dostają winy, gdzieś zwykle szeroka lokalizacja Wall Street pobiera każdą uncję siły, którą wycofują z tylnej kieszeni, powodując popularne zapasy, takie jak Apple NASDAQ AAPL i Citigroup NYSE C, aby zamknąć dzień wygaśnięcia opcji w określonym cena Ta akcja cenowa, zwana spinningiem, jak teoria, służy jako środek do manipulowania skończeniem chronienia własnych pozycji i generowania zysków. Podobnie jak wiele mądrych osób, często padam ofiarą pojęcia, że ten pozornie tajemniczy ruch cenowy wszystko, co ma wspólnego z manipulacją Na szczęście, logika i moje coraz lepsze zrozumienie opcji zazwyczaj wygrywają Aby przywrócić nas wszystkim do rzeczywistości, zadzwoniłem o n Senior Options Strategist i poszukujący współpracownika Alpha Frederic Ruffy, aby odpowiedzieć na kilka pytań. Rocco Pendola Na rynku opcji, co przypina lub przypominają strajk, chodzi o wyginięcie opcji, gdy cena akcji bazowej, indeks, kontrakty terminowe, ETF zmierza do ceny strajku kontraktu na opcje Może to spowodować ból głowy dla podmiotu świadczącego usługi z opcjami, ponieważ staje się niepewny, czy umowa wygasa w pieniądzu, w pieniądzu czy poza kontyngentem bankomat i opcje OTM przestają być bezwartościowe Jeśli jednak umowa jest ITM w momencie jej wygaśnięcia, wykonywanie ćwiczeń kontraktu Niepewność wynikająca z przypięcia niekiedy nazywa się Pin Risk. RP Czy uważasz, że to się często zdarza? Na przykład wiele ludzie twierdzą, że Apple został przypięty do 330 i Goldman Sachs NYSE GS do 160 kilka tygodni temu. FR tak, to się dzieje cały czas nie da się przewidzieć, które zapasy zobaczą przypinania wcześniej, ale wokół wygaśnięcia, często widać ciężki handel w niektórych kontraktach opcji, które są na pieniądze i wygaśnie. RP przypina wszystko o manipulacji. FR W mojej wiedzy nie jest to celowa próba manipulowania cenami wokół wygaśnięcia, ale bardziej związana z mechaniką rynku opcji Kupno i sprzedaż, odwijanie żywopłotów, ma tendencję do przypinania Istnieje podobna koncepcja, nazywana teorią maksymalnego bólu Według maksymalnego bólu, cena akcji bazowej ma tendencję spadkową w kierunku ceny strajku, gdzie największa liczba strajków i rozmów wygasa za bezwartościowy To punkt, który powoduje najwięcej bólu dla opcjonalnych posiadaczy największego zysku dla twórców opcji Nie sądzę, że jest coś nielegalnego dzieje się manipulowanie cenami w okresie wygaśnięcia Oczywiście , Mogłabym się mylić, ale nie jestem pewien, czy będzie to możliwe - zwłaszcza w dużej aktywnej handlowej nazwie, takiej jak AAPL lub Google NASDAQ GOOG. Ponieważ mamy czas Freda, zdecydowałem się zapytać kilka ge pytania neralne. RP Jaka jest największa wygrana, którą pamiętasz, widząc w swoim doświadczeniu, jako przedsiębiorcę opcjonalnego, niekoniecznie własnego. FR To trudne, o którym napisałem o ciekawym rozdwojeniu w Apple w zeszłym tygodniu To było 345-350 rozmowy w tygodniu za 10 centów w Akcjach AAPL ukończył tydzień na poziomie 351,54, a spread był wart 1 50, a zyski o 1,4 tys. w ciągu dwóch dni można zobaczyć w czwartek opcje recap. FR Czy mogę myśleć o tym na szczycie mojej głowy Prawdopodobnie indeks sprzedaŜy sprzeda na rynku przed utratą rynku Straty na zakup opcji ograniczone są do zapłaconych zaliczek Największe straty wynikają z pisania nieopisanych opcji, dlatego te strategie wymagają więcej marŜy. PR Twoja ulubiona i najbardziej opłacalna strategia zatrudniania. FR Największe zyski procentowe pochodzą z rozprzestrzeniania się takich jak motyle i rozmowy rozliczeniowe w pionie kupują połączenia i sprzedają wyższe wezwania do strajku Najbardziej spójny handel jest prostym kupnem kupna-sprzedaży i sprzedaży call. RP Czy jest coś jeszcze, które chciałbyś dodać. FR Options trading ta kes trochę czasu na zrozumienie i nauczenie się Wielu inwestorów używa staży i wzywa do spekulacji i próbowania trafienia na dom, zamiast pojedynczych i podwójnych Najlepszym podejściem jest poznanie różnych strategii i opcji użytkowania w połączeniu z innymi długoterminowymi strategiami Rozwijanie cele długoterminowe i plan handlowy są pierwszym krokiem. Kolejnym krokiem jest zrozumienie korzyści wynikających z różnych strategii handlowych. Następnie należy używać strategii mających na celu ryzyko i korzyści, które są zgodne z dalekosiężnymi celami, takimi jak generowanie dodatkowych przychodów, ryzyko zakupu połączeń i rozproszenia, aby uczestniczyć w ruchach w zasobach o wysokiej jakości i wykorzystywać bardziej zaawansowane strategie generowania zysków, nawet wtedy, gdy rynek jest po prostu poruszany na boki. zamknij się na 500. Dlaczego Apple miał blisko dokładnie 500 w piątek Czy Apple padło ofiarą manipulacji na papierach wartościowych Jak napisaliśmy w zeszłym tygodniu, opcje call napisane latem tego roku miały wygaśnieć w dniu 19 stycznia uary i niektórzy doświadczeni menedżerowie pieniędzy mogliby być w stanie zarobić lub stracić pieniądze, w zależności od tego, w jaki sposób stało się to na giełdzie. Po miesiącach gwałtownych spadków, w zeszłym tygodniu Apple stoczyło trudną jazdę, gdy raport Wall Street Journal stwierdził, że firma zmniejszyła o połowę składy zamówień na iPhone'a 5 Po tygodniu, w którym Apple spadł do najniższego poziomu w ciągu niemal roku, akcje AAPL zamknięte dokładnie w piątkowym 18 stycznia w 18 stycznia są tego dowodem manipulacji na czas. Jak pisaliśmy w ostatni wtorek, efekt raportu WSJ na temat ceny akcji firmy Apple był tajemniczy, biorąc pod uwagę, że raport był starą opowieścią, która w grudniu ubiegłego roku została objęta przez Macworld UK i biorąc pod uwagę, że raport zawierał nieścisłości, które WSJ usunął później, czuliśmy się pewni, że coś innego było w grając i odkrywając, że opcje połączeń napisane latem tego roku miały wygaść z 19 stycznia, byliśmy ciekawi, co się stanie z zapasami firmy Apple w biegu do tego dnia. Nie byliśmy tacy w naszych podejrzanych Jeśli nie chcesz zapobiec manipulacji zapasów tutaj, mam most, aby sprzedać, pisał John Gruber na Daring Fireball. Apple Call Options wezwał out. Back w listopadzie Joe Springer w Seeking Alpha napisał, że istnieje ogromna liczba spekulacji opcji połączeń związane z letnim wzrostem Apple W rzeczywistości, według raportów, było około 60 000 zakładów call-option, które AAPL będzie wyceniony w przedziale cenowym od 550 do 700 w dniu 19 stycznia. Opcja call daje posiadaczowi prawo do zakupu 100 udziałów konkretny czas po określonej cenie w dacie wygaśnięcia opcji Więc jeśli zakupiłeś jedną z tych opcji połączeń, napisaną latem, miałbybyś prawo kupić, powiedzmy, 100 akcji Apple po cenie 550 po 19 stycznia Z każdym call opcja daje nabywcy prawo do zakupu 100 akcji firmy Apple, miliardy dolarów mogło zostać powiązane w tym serwisie. Jeśli kupiłeś opcję połączenia, a Apple pozostała na poziomie 700, byłabyś w pieniądzu o 150 punktów. mana pieniędzy gers, którzy napisali opcje połączeń normalnie przygotowują się na taką ewentualność Kiedy pisemne są opcje call, menedżerowie pieniędzy zazwyczaj pokrywają swoje plecie, kupując własne zasoby - w ten sposób, jeśli cena akcji wzrośnie powyżej poziomu cen, który nie straci. mogłoby wyjaśnić, dlaczego akcje wzrosły w miesiącach letnich - Wall Street kupuje akcje firmy Apple na pokrycie zakładów dokonywanych z połączeniami opcji. Jednak z AAPL na 500, osoba, która napisała opcję call w pierwszej kolejności, ten, śmiejąc się aż do banku, ponieważ inwestorzy muszą zapłacić 50 więcej na akcję niż akcje są warte. W związku z tym teoria, że nie było manipulacji na akcje. Wygląda na to, że instytucjonalni menedżerowie pieniędzy, którzy napisali te opcje call latem temu aby zarobić dużo pieniędzy, dopóki cena nie spadnie poniżej 550 w dniu 19 stycznia. Po napisaniu naszego artykułu w zeszłym tygodniu otrzymaliśmy potwierdzenie, że jeśli spekulacje są prawidłowe, a menedżerowie funduszy otrzymali i stara się utrzymać cenę poniżej 500, może to być traktowane jako przypadek manipulacji na rynku, która jest nielegalna i karana terminem więzienia w większości krajów Przetwarzanie akcji na papierach wartościowych jest niezgodne z prawem na amerykańskim prawie papierów wartościowych. Nie jest to możliwe po raz pierwszy AAPL manipulacja zapasem został widoczny raport Fortune w 2011 r. Podkreślił obawy, że zapasów firmy Apple konsekwentnie widzieli podejrzane zmiany cen w piątki, gdy opcje zostały wygaśnięte. Ta informacja zanotowała jeden przykład To było 3 48 pm w piątek 29 kwietnia i handlowców, którzy mieli kupił Apple AAPL 29 kwietnia 2000 połączenia - opcje, które dały im prawo do zakupu akcji firmy Apple w blokach 100 za 350 na akcję - siedzieli całkiem dobrze Magazynował około 353 50, a te połączenia były warte więcej niż 350 sztuk różnica między cena akcji i tzw. cena strajku opcji 100 razy. Następnie, w nadzwyczajnym wybuchu handlu - zaostrzone przez ponowne zrównoważenie NASDAQ-100 zaplanowane lub następnego poniedziałku - ponad 15 milionów akcji zmieniło rękę i spadek spadł poniżej ceny za strajk 350 tuż przed zamknięciem dzwonka Wynik Wartość tych połączeń zniknęła jak dmuchanie. Jeśli tak, jak się wydaje, manipulacja jest jak widać, sprawa mogłaby zostać przygotowana na śledztwo SEC w sprawie większych instytucjonalnych nabywców AAPL i ich motywacji do wywarcia wpływu na zachowanie akcji, pisze MacNN. AMD Vega najnowsze informacje o pogłoskach, cena brytyjska, specyfikacje kart graficznych Radeon RX Vega .1995-2017 Jak technologia zmieniła świat w ciągu 20 lat. To darmowe narzędzie tworzenia storyboardów przez Animade sprawi, że twoje życie będzie o wiele łatwiej.63 Najlepsze darmowe gry iPad 2017 Najlepsze freemium. Follow Macworld na Twitterze Śledź Macworld na Facebooku. Napięcie 500 AAPL Manipulacja lub zabezpieczanie Analiza ilościowa. Dobierz PDF również z arXiv. Why ceny rynkowe poruszają się w górę lub w dół Roszczenia o przyczynach są podejmowane bez rzeczywistych informacji, a także akceptowane lub odrzucone w oparciu o biedne o r nieistniejące dowody Tutaj zbadamy ruchy cen, które zakończyły się zamknięciem akcji firmy Apple na 500 00 w dniu 18 stycznia 2017 roku. Gotowe wyjaśnienie tej manipulacji na rynku manipulacji na ceny przez tych, którzy sprzedali opcje na akcje, które stały się bezpośrednio z tego korzystne cena zamknięcia Rzeczywiście, jeden komentator internetowy przewidział to publicznie nieprawdopodobne wydarzenie publicznie To wyjaśnienie zostało następnie odrzucone przez artykuły prasowe, które twierdzą, że ceny akcji kończą się w okolicach takich okrągłych numerów w oparciu o legalną działalność zabezpieczającą Ale jak możemy wiedzieć Udowodniliśmy, że zaakceptowany model wskazuje hedging jako główną przyczyną cen nie jest ilościowo zgodny z ruchem cen w tym dniu Cena wzrosła zbyt szybko w okresie, w którym pozycja hederów wymagałaby sprzedaży, a nie zakupu W tych warunkach hedery spowodowałyby cenę z dala od cena strajku a nie w kierunku tego Pokażemy również, że długą publikowaną teorią roli zabezpieczenia jest inco że właściwa teoria skutkuje znacznie słabszymi ruchami cen Te dowody znacznie osłabiają przypadki tych, którzy twierdzą, że hedging jest przyczyną nieprawidłowych ruchów na rynku. Wyjaśnienie, że manipulacja rynkiem jest odpowiedzialna za ostateczne zamknięcie, nie może być odrzucona na podstawie nieuzasadnionej, nawet nieważne, zabezpieczenia przed roszczeniami Takie wyjaśnienia wskazują potencjalną nielegalną działalność z dalszego dochodzenia nawet wtedy, gdy nie zostały przedstawione oświadczenia dotyczące tych wyjaśnień. Zwolnienie Zwolnienia z obrotu AAPL 500 00 Zamykanie lub zabezpieczanie Analiza ilościowa. AMBRIDGE 3 września W piątek, 2017, cena akcji Apple Inc s skończyła sprzedaż na dzień dokładnie 500 00 Czy mało prawdopodobne jest zamknięcie tak doskonałego numeru okrągłego podejrzenia Chociaż większość reporterów pragnęła go pozbyć jako coś bardziej wyprzedzającego wśród normalnej aktywności na rynku, nowe obliczenia wykazują, że głębsza matematyka za numerem po prostu nie dodaje Naukowców w New Englan d Complex Systems Institute są coraz głębiej na rynkach, aby zrozumieć, jak i dlaczego ktoś mógłby spowodować, że Apple wykupi na dokładnie 500 00 w jednym z najbardziej pomyślnych dat na kalendarzu handlu ofertami. W raporcie The 500 00 AAPL Close Manipulacja lub zabezpieczanie Analiza ilościowa, Yavni Bar-Yam, Marcus de Aguiar i Yaneer Bar-Yam badają same przyczyny tego, dlaczego ceny rynkowe poruszają się w górę iw dół, a także działania, aktorów i motywacje za tymi zmianami. przeprowadzając wyrafinowane analizy matematyczne, naukowcy mogli obalić wyjaśnienia opierające się na całkowicie legalnej działalności zwanej hedgingiem. Kiedy usuwamy wyjaśnienie oparte na legalnej aktywności, to co pozostało, to prawdopodobna manipulacja cenami rynkowymi, jest dobrze znana firma Yaneer Bar-Yam, jedna z autorów Insider trading i używająca fałszywe wiadomości do manipulacji rynkami, ale rynki mogą być manipulowane przez bezpośrednio sprzedając i kupując magazynie, aby przenieść cenę. 18 stycznia 2017 r. była specjalną datą dla osób zaangażowanych w transakcje opcji Opcje to zakłady boczne dotyczące zmian cen akcji, które stanowią umowy, które dają nabywcy prawo do kupna i sprzedaży akcji na ustalone ceny Dokonując zamknięcia na dokładnie 500 00 w dniu 18 stycznia kontrakty opcyjne na 3 0 mld akcji firmy Apple w tej cenie po prostu wygasły bezwartościowe Producenci rynku, którzy sprzedali te opcje w pierwszej kolejności, stali się tym, którzy zyskają na tym, tworząc zachęty finansowej do manipulowania cenami Według raportów, dominującym animatorem rynkowym opcji AAPL jest Goldman Sachs w odrębnych wiadomościach, Goldman Sachs ostatnio poniósł straty z powodu błędnych opcji tra des. Ludzie często odrzucają możliwość manipulacji opartej na magii rynku, powiedział Bar-Yam Patrząc uważniej, możemy pokazać, że takie wyjaśnienia nie są uzasadnione. Jak możemy pokonać manipulacji na rynku Autorzy uważają, że odpowiedź polega na analizie danych w ramach dialogu publicznego, a także eliminowanie zachęt i mechanizmów manipulacji. Ustalenia zawarte w tym artykule są ważnym pierwszym krokiem w tym procesie. FIG 1 - najwyższa cena panelu akcji AAPL w ciągu 18 stycznia 2017 r. Panel dolny Ilość zabezpieczenie potrzebne przez właścicieli straddle W trakcie godziny zamknięcia wymagana stopa hedgingu spadła, a stado musi być sprzedane, co spowoduje obniżenie ceny, a nie od ceny strajku, a nie w kierunku jej. Wyniki te są sprzeczne z twierdzeniem, że zabezpieczenie jest odpowiedzialne cena zamknięcia strajku Fig. 3 - Symulacja wpływu zabezpieczenia na ceny, w tym hałasu Przedstawiono pięćdziesiąt przypadków Parametry oparte są na zapasach AAPL w dniu 18 stycznia 2017 r. se zgodny ze średnią zmiennością w ciągu stycznia w styczniu.
No comments:
Post a Comment